yntw.com糖网编辑摘要：本周一（9月9日）全球知名金融机构美国银行全球研究部（Bank of America Global Research）发布报告，预测未来糖价将维持强劲，甚至可能进一步上涨。此分析基于全球糖供需平衡紧张，尤其是全球最大糖生产和出口国巴西的甘蔗产量低于预期，本文将探讨这一市场动向对全球糖市及相关行业的潜在影响。
巴西甘蔗减产对全球糖市的影响
巴西作为全球最大糖生产和出口国，其甘蔗收成直接影响全球糖市的供需格局。根据美国银行的报告，由于巴西重要甘蔗种植区圣保罗州的干旱和森林火灾，2024年巴西甘蔗的压榨量远低于预期。这一情况引发了全球糖市的广泛关注。
干旱是影响甘蔗产量的主要原因之一。持续的干旱不仅影响了甘蔗的生长速度，还导致了森林火灾的爆发。这些火灾不仅直接毁坏了部分甘蔗田地，还对未来甘蔗的再生能力产生了负面影响。银行分析师警告称，这一不利气候条件可能延续至2025/26年的甘蔗收割季，从而进一步影响巴西的糖产量。
此外，美国银行分析师认为，目前市场上大多数关于巴西糖产量的预测都过于乐观，这种判断基于他们对实际生产情况的深入分析，表明市场可能低估了供应紧张的程度，如果这一判断成立，那么未来糖价上涨的可能性将会更大。分析显示，全球糖市场在未来将呈现供需平衡略有盈余的状态，盈余小幅过剩约65万吨，虽然这看似为小幅盈余，但其库存使用比为54.1%，表明市场依然存在较大的供需压力，这意味着任何额外的供给冲击，如天气异常或其他生产问题，都可能导致市场供应紧张，从而推高糖价。基于这一预测，分析师认为糖价有望达到每磅21-22美分的水平。考虑到周一（报告发布当天）ICE糖期货收盘价为每磅18.83美分，这一预测意味着糖价仍有10-17%的上涨空间。
印度的政策变化对糖市的潜在冲击
美国银行分析师认为，除了巴西，另一个可能对全球糖市产生重大影响的因素是印度的政策变化，印度作为全球第二大糖生产国和出口国，其政策走向对市场有着深远影响。根据美国银行分析师认为，如果印度政府决定将300万至400万吨糖转用于生产乙醇，全球糖市将由小幅盈余转向供不应求，出现约300万吨的缺口，这一缺口将进一步加剧全球市场的供需紧张局面，从而推高糖价。
巴西国内乙醇市场的价格走势
另一个值得关注的因素是巴西国内乙醇市场的价格走势。由于甘蔗产量下降，Bank of America分析师预计巴西国内乙醇价格也将上涨。这可能会刺激更多的甘蔗被用于生产乙醇，进一步减少糖的供应量。基于以上分析，Bank of America分析师对糖业和乙醇行业的前景持乐观态度。推荐投资者买入Adecoagro、Raízen和São Martinho等糖业和乙醇公司的股票，这一投资建议反映了他们对行业整体走势的信心。
糖价的未来走势及市场机会
基于上述因素，全球糖市正在经历供需紧张的局面，尤其是受到巴西甘蔗减产和印度可能转向乙醇生产的影响，未来糖价有望进一步上涨。美国银行预测未来糖价将保持在每磅21-22美分之间，而当前的糖价为每磅18.83美分，这意味着未来糖价仍有上涨空间。尤其是巴西国内的乙醇价格预计将随着甘蔗产量的减少而上涨。
对于投资者来说，及时关注市场动态，面对未来的不确定性，做好风险管理并及时调整投资组合，将是获取稳健收益的关键。
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