惊人的涨幅！全球糖荒来袭? 解析巴西干旱是否会重塑市场格局

核心观点摘要：

ICE原糖期货价格创下2023年12月以来新高，上周涨幅接近20%，为16年来最大；

巴西严重干旱导致产量预期大幅下调，全球供应紧张局面加剧；

技术面呈现强劲上涨趋势，但已进入超买区间，短期存在回调风险；

YNTW.COM 综合9月26日消息，隔夜外盘洲际交易所（ICE）原糖期货延续了拔拉飙升行情，盘中触及2023年12月以来的新高。

一、从技术面来看，结合K线图的表现，分析如下：

1. K线走势分析：

从K线图可见，糖价自7月触及17.88的低点后，开启了一波明显的上涨趋势，特别是在突破了21.00的阻力位后，迅速升至23.55，且价格处于布林带的上轨（T线：23.23）之上，显示出当前强烈的上升动能。布林带呈现出明显的扩张形态，进一步预示着未来价格可能保持高位波动。

2. KDJ指标：

KDJ指标的K值（93.86）和J值（109.18）均处于极高水平，市场显然处于超买状态。尽管如此，结合当前的市场基本面，投机基金的空头回补可能进一步支撑价格，使得短期内糖价仍将维持强势。

3. 成交量与持仓：

从成交量来看，近期市场成交量显著放大（74274），显示资金的大幅涌入。这种成交量的增加，往往伴随趋势性行情的持续。

二、消息面情况：

干旱和高温导致巴西近期发生火灾，巴西最大的产糖州圣保罗的甘蔗作物受损严重，糖业集团 Orplana 表示，圣保罗发生多达 2,000 起火灾，影响了多达 80,000 公顷的甘蔗种植区，可能造成多达 500 万吨甘蔗损失。

上周荷兰合作银行发布报告，将 2024/25 年度巴西主产区糖产量预测从之前的4030万吨下调至3930万吨，理由是天气过于干燥。

巴西今年创纪录的干旱导致糖厂加快收割，并因甘蔗田火灾而推迟2025年新季节的作物生长。预计糖厂将提前在10月底结束食糖生产，并在次年4月中旬甚至5月才恢复生产。

巴西Archer Consulting公司合伙人称：“我们将有六个月没有甘蔗压榨生产食糖，过去12个月里，巴西向全球市场投放了3700万吨食糖，因此市场供应才能保持平衡，现在情况已经发生变化”。

食糖咨询公司CovrigAnalytics预估：截至第一季度末，巴西主产区（中南部地区）食糖库存仅为79万吨。该公司主管表示：“这是一个非常低的水平，全球市场需要另一个供应源头。”

三、巴西糖产量的持续低迷对市场的影响

根据最近的这些报道，由于巴西经历了历史性的干旱，巴西将进入数十年来最淡的产糖季，这一情况打破了市场上空头投机者的策略，导致纽约原糖期货价格大幅上涨，具体如下：

1. 干旱影响与市场反应

巴西作为全球最大的食糖生产国，其干旱天气直接影响了糖的生产预期。由于干旱和火灾的双重打击，预计巴西的糖产量将显著下降，这导致投机者纷纷平仓，转向买入。上周，ICE原糖期货周涨幅接近20%，是16年来的最大周涨幅，这一趋势在本周仍在延续。

2. 全球糖市供应紧张

有消息称巴西在过去12个月内向全球市场供应了3700万吨糖，而随着印度限制出口以确保国内供给，巴西的市场份额进一步扩大。未来，全球糖市可能面临更大的供应压力，尤其是在即将到来的节日季节，消费者将不得不面临更高的糖价。

3. 未来产量的不确定性

展望2025年，糖的产量仍然充满不确定性。尽管在干旱的地区，甘蔗可能会重新生长，但因干旱导致的缺乏降雨使得农业恢复的希望渺茫。咨询机构CovrigAnalytics的数据显示，巴西中南部的糖库存预计在第一季度结束时仅为79万吨，远低于正常水平。

4. 市场情绪的变化

根据市场分析，当前的市场情绪正向看涨转变，基金的净头寸已经从大规模卖出转变为小规模买入。这个变化不仅反映了干旱对市场的实际影响，也显示出投资者对未来价格走势的重新评估。

综上所述，虽然从技术面来看，糖价已经进入超买区间，过快上涨短期内可能面临调整压力，但全球供应的紧张局势（巴西的长时间停产与印度的出口禁令）仍将为糖价提供强有力的支撑。因此，即使在短期调整后，价格可能依旧维持在高位，市场多头的格局难以轻易改变。当然，高糖价可能刺激其他国家增产，长期看供需情况另当别论。

注：以上内容仅为个人观点，不代表云糖网意见或建议，仅供参考，欢迎留言交流指正！