灵魂8问！印度业内人士狠批食糖出口政策 堪称檄文！还出口吗？–糖网小编解读

1月17日印度业内人士发表了一篇关于印度食糖出口政策的文章，引发产业界关注，其原文内容翻译如下：

印度食糖出口政策：市场的深度震荡

糖市最近遭遇了重创。随着又一次关于印度可能放开食糖出口的消息传出，市场的抛售潮迅速蔓延。在上周末，印度内政部长（政府第二号人物）据报道要求重新审视出口的可能性。结果如何？糖价在短短几天内下跌了30美元/吨，走势可谓不可预测。（yntw.com糖网编辑注：每吨下跌30美元应指1月10日至15日，ICE伦敦白糖期货从503美元/吨跌至473美元/吨）

这只是印度食糖出口政策故事中的最新一集——一场始于去年十月在伦敦的ISMA糖业晚宴上的闹剧。市场专业人士已经感到疲惫不堪，现在我们又回到了原点。但这不仅仅是噪音，这个问题引发了更多严肃的疑问，并且可能带来更加严重的后果：

1、十月的幻想

当ISMA（印度制糖协会）开始这一闹剧时，印度的食糖产量预计为3400万吨（在考虑乙醇转化后）。到十一月，库存仅为5-6百万吨——这几乎只有两个月的消费量。没有哪个负责任的国家会将其粮食安全建立在如此微薄的基础上。

然而，ISMA（印度制糖协会）却要求出口200万吨（甚至更多）糖。为什么？没人能解释。他们在没有实际掌握甘蔗作物规模的情况下，几个月前就想放开出口食糖，这种做法显然不靠谱。正如预料的那样，什么也没发生。

2、现实的冲击

自十月以来，印度三大产糖州的甘蔗作物估算都被下调了，原因各异，但都很严重，并且会产生长期影响。与此同时，ISMA仍旧坚守幻想，向媒体宣传放宽出口糖的消息。

3、一月中的真正考验

时至今日：马哈拉施特拉邦的糖厂已开始关停，北方邦也面临困境，卡纳塔克邦发现甘蔗开始开花–这对糖料作物来说是一个极为灾难性的信号。许多老牌交易商回忆起巴西甘蔗开花灾难，那次灾难摧毁了巴西中南部的糖料作物。

4、部长的可疑关注焦点

在这一切混乱之中，内政部长–显然并未被其他紧迫事务困扰——决定重新审视食糖出口。真的吗？如果他读报纸、看电视，或者用智能手机，他怎么可能看不出甘蔗作物表现不佳呢？

数字不撒谎：3100万吨的总产量似乎是一个合理的预期，这样印度到2025年11月的库存就只剩下一个月的需求量了，即便考虑到乙醇转化。即使3100万吨也仍显得过于乐观，左右两边都存在风险。为什么不等待准确的作物调查结果呢？相反，这个决定的时机无法用逻辑解释，令专家们一头雾水。

5、粮食安全的赌局

祝部长好运吧，现在他正在和16亿人（印度人口数）的粮食安全进行赌博。历史对这种决策并不宽容。上次推行类似的出口政策时，印度遭遇了最糟糕的季风之一，关注作物收成惨败，印度被迫进口超过500万吨食糖。那些忽视历史的人注定要重蹈覆辙。

6、乙醇政策面临风险

当然，印度可以减少乙醇转化以腾出食糖出口的空间。但为什么要破坏稳定农业并推动绿色能源这一长期战略？在这种政策上反复无常只会摧毁投资者信心。如果每次糖过剩都会引发出口狂潮，乙醇政策就会被抛到一边，那谁还会愿意投资印度的乙醇产能呢？

7、全球反响即将到来

部长应该跳出印度的视野。相信全球食糖出口国——巴西、澳大利亚、欧洲、泰国，他们会坐视印度以低价糖抢占国际市场的行为，是多么天真。这些国家在自由市场中运作，而印度的糖业则享有通过最低甘蔗收购价格和配额保护的政策。

欧洲被迫去除类似的政策，以保持竞争力，从一个年出口600万吨的糖大国缩小到如今的影子。印度没有最低甘蔗价格怎么能出口？不可能。生产成本超过440美元/吨，没有政府支持，低效的农业实践将使甘蔗种植无法维持。

8、WTO的反制

印度激进的食糖出口政策吸引了世界贸易组织（WTO）的争议。没错，印度可能忽视这些结果，就像过去一样。但正如所说，“因果循环”。反制反弹只是时间问题。

最后的思考

部长，祝贺你为糖市做空者带来了一次暴利，将糖价拉低，使得印度周边国家的糖价变得更便宜，代价是牺牲印度自身利益。 但别再假装这是一场对印度糖业或其长远利益的胜利。战略粮食安全、乙醇政策、绿色能源、全球贸易关系——这些不是政治博弈中的棋子。（完）

（注：以上内容编译自印度业内人士文章）

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解读与分析：

总的来说，印度食糖出口政策的摇摆不定和缺乏透明度给糖业带来了巨大的不确定性。这不仅是对其国内食糖市场的挑战，也对全球糖市产生较大价格波动，并带来一系列连锁反应，那印度还会放宽出口限制、继续出口食糖吗？

总体而言，印度未来食糖出口政策仍将受到国内产量、国际市场需求、国内乙醇替代、国内外糖价、粮食安全以及国际贸易关系等多重因素的影响，是否继续出口食糖的问题涉及的层面较为复杂，并非单一的“是”或“否”决策。

甚至来说，印度的糖业不仅仅是经济问题，与政治方面也密切相关。蔗农在许多选区中占据重要地位，尤其是在马哈拉施特拉和北方邦等大产区。因此，糖业政策往往与地方选举、农民利益等紧密挂钩。若政府在糖业出口方面过于保守，可能会影响农民的支持，尤其是那些依赖政府补贴的种植者。

yntw.com糖网编辑认为，触发放宽的关键因素有：国内库存高企、乙醇转产达标、国际糖价走强、糖厂及农民利益诉求，以及通胀压力可控等。如果满足这些条件，政府有可能进行阶段性、配额式的松绑。当然，由于涉及的事件因子太多，突发的影响因子改变预判的可能性不能排除。

可以肯定的是，基于目前减产预估以及业内的声讨，印度政府对于放宽食糖出口限制会更加谨慎，目前至短期内的这段时间放宽食糖出口限制的可能性偏低，尤其榨季初、中期大概率维持现有偏紧的出口管控，但未来某个阶段恢复出口或者前期出口100万吨的政令已获批则另当别论。

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