安琪酵母增长失速 2019年净利仅增5.23% 制糖业务拖累业绩

3月30日晚间，上市公司安琪酵母(SH:600298)披露2019年年报，公司全年实现营收76.53亿元，同比上年增长14.47%；实现归属于上市公司股东净利润9.02亿元，同比增长5.23%。

安琪酵母在年报中表示，子公司环保限产、糖价下跌、所得税增幅较大对公司业绩造成一定影响。同时，报告期内，所得税费用增加105.41%，影响利润7614万元；白糖价格下跌同时成本上升导致糖业亏损，影响2019年年度报告利润3812万元；销售费用增幅较大，影响利润1974万元；埃及工厂新生产线投产后产能未能完全发挥，当地糖蜜价格和油价上涨导致成本上升，影响利润2424万元。以上原因导致公司净利润同比虽有所提升，但未达到年初的预期。

安琪酵母同时表示，报告期内，公司酵母发酵总产量达到25.8万吨，同比增加8.9%；埃及酵母抽提物项目如期建成投产，营养健康食品数字化生产线项目已进入调试收尾阶段，新疆可克达拉年产3.2万吨酵母制品绿色制造项目、宜昌总部研发综合体项目已开工建设；“安琪”产品及品牌的全球化、规模化继续提升；酵母产品关键质量指标取得全面突破，制造成本有所下降，劳动生产率逐步提高。

分产品来看，酵母及深加工产品仍是公司最主要产品，2019年实现营收58.77亿元，同比上年增加7.38%，在总营收中占比达76.79%。制糖产业是公司第二大业务，报告期内实现营业收入4.91亿元，同比上年增加51.31%。此外，包装类产品及奶制品业务营收同比均出现增长。

值得注意的是，制糖业务是公司产品体系中唯一录得亏损的产品，该业务2019年营收为4.91亿元，营业成本为5.34亿元，为净亏损状态。公司在年报也表示，公司主要原材料为糖蜜，若上游原料价格波动较大，将会影响公司生产成本，公司将加强成本控制和管理，有效降低原材料价格波动带来的风险。

公开资料显示，安琪酵母股份有限公司1998年成立，2000年成功上市。公司主要从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品经营，主要产品包括面包酵母、酵母抽提物、酿酒酵母、生物饲料添加剂、营养保健产品、食品原料等。

上市以来，公司业务迅猛发展，营业收入由2000年的1.84亿增长至2019年的76.53亿；净利润由2000年的0.39亿增至2019年的9.02亿。但值得注意的是，公司营收增速自2017年开始下降，2019年营收增幅降至近三年来最低。与此同时，公司2019年净利润的增幅虽较上一年略有增长，但和2017年之前年均50%以上的增幅已相去甚远。

安琪酵母今日股价小幅高开后一路走高，盘中最高价报35.48元/股，一举创下自2018年8月份以来新高。距离公司股票上市以来最高价38.75元/股仅差一个涨停板。截至收盘，股价报35.20元/股，单日涨幅8.37%。