ICE原糖高位纠结，十一期间能否破局？

本文源自：文华财经

全球最大产糖国——巴西的减产预期一度将ICE原糖期价推升至20美分附近，但随着利多效应逐渐减弱，叠加运费飙背景下的食糖需求忧虑时隐时现，近期糖价走势纠结，徘徊于19至20美分区间。十一长假将临，国际糖市有哪些因素需要关注，盘面能否会打破震荡格局？

**南半球压榨进入尾声，巴西减产基本确定**

巴西作物本年度受到干旱和霜冻的打击。行业组织Unica公布的最新报告显示，受不利天气影响，巴西中南部地区9月上半月糖产量为254万吨，同比下降20.48%；上半月甘蔗压榨量为3,838万吨，同比减少14.9%。巴西生产高峰期已过四分之三，10月以后生产将逐渐减少。市场由最初交易巴西减产预期，到交易减产幅度。假期期间，机构对于巴西减产幅度的估值需进一步跟踪，食糖需求被抑制的情况更是不容小觑，新年度全球供需缺口情况将逐步明朗，预估数据调整过程中，糖价将受其影响。

**北半球即将开榨，印度出口备受关注**

北半球即将开榨，市场关注重点将逐渐由巴西转移至印度等产糖国。尤其是尚有较大库存待消耗的印度，该国出口动向成为重中之重。在当前榨季发运了创纪录高的750万吨糖之后，印度糖厂截至目前已经签署了在10月1日开始的2021/22市场年度出口120万吨糖的合同。这些合同大部分是在8月份签署的，但此后国内价格飙升使得新合同几乎降至零水平。且政府已经停止了过去三年实施的出口补贴，糖厂对以低于当地的价格出口糖不感兴趣。如果来自印度的出口持续减少，将会支撑全球糖价，但谨防该国政策变动。

以下为过去十年“十一”期间ICE原糖表现：