中粮糖业2021年食糖总经营量突破430万吨 国内糖业龙头地位牢固

中粮糖业公布2021年年报，公司2021年实现营业收入251.6 亿元，同比增加19.08%，创历史新高；实现归母净利润5.2 亿元，同比减少1.82%。2021 年新疆甜菜生产受冻害影响成本增加，以及一次性激励费用发放，使归母净利润小幅下降。

产业竞争优势显著，国内龙头地位牢固。2021 年，公司持续强化国内最大食糖生产和贸易企业地位，全产业链增值能力引领行业。一是，食糖经营量行业领先。2021 年公司贸易糖产品营收162.9 亿元（同比+31.2%），加工糖产品营收33.8 亿元（同比+34.49%），食糖总经营量突破430 万吨，同比大增，巩固行业龙头地位。二是，经营理念和商业模式行业领先。公司以供产销高度一体化的经营理念为主导，布局全产业链关键环节，具备“国内+国外”“政策+市场”、“期货+现货”等综合竞争力。三是，全产业链模式竞争力行业领先。公司将上游原材料供应、中游生产加工及下游市场营销全部纳入运营体系当中，各环节间实现战略性有机协同，有效降低成本消耗。

炼糖业务持续突破，成长性和持续性双升。截至2021 年，公司已形成190 万吨炼糖产能，稳居行业首位。一是，产能拉升为公司业务增长提供动力。2021年10 月，北海糖业“二步法”榨炼结合项目新增炼糖产能20 万吨；唐山糖业精炼糖项目二期已开始建设，预计2023 年达产并新增炼糖产能15 万吨。二是，公司全产业链运营质量提升，产能利用率创新高。三是，炼糖业务延长公司食糖产业链，平滑糖价周期性波动影响，提升业绩持续性与稳定性。（中信证券）