2024年上半年全球糖业进出口市场解析：巴西出口激增中国进口萎缩

在全球糖业市场中，巴西作为世界最大的食糖生产国和出口国，一直扮演着举足轻重的角色。近日，航运公司Cargonave发布的最新数据为我们揭示了2024年上半年全球糖业贸易的诸多新动向，其中巴西食糖出口量大幅增长50%，达到1515万吨的惊人数字，无疑是最引人注目的亮点。

巴西糖业出口强劲增长的多重因素

库存充足：分析师预测2024年巴西的食糖产量将不低于2023年，并且去年余下的充足库存为2024年初的强劲出口奠定了基础。年初虽然是巴西食糖装运的淡季，但上半年的出口增长强劲。

气候因素：今年上半年巴西经历了比正常情况更为干旱的天气，这一情况促使新榨季的甘蔗收割和加工工作提前开始，从而推动了产量的增加。

产能提升：自4月1日开启的巴西2024/25新榨季表现强劲。截至7月1日，巴西主产区（中南部地区）累计入榨甘蔗23840.5万吨，同比增长13.27%；累计产糖1420万吨，同比增长15.7%；乙醇累计产量为110.19亿升，同比增长13.52%。这些数据充分证明了巴西糖业生产能力的显著提升。

全球糖业贸易格局的新变化

新兴市场需求旺盛：数据显示，2024年上半年印度尼西亚成为巴西原糖出口的最大目的地，占比高达12%。紧随其后的是印度（9%）和阿联酋（8%）。这一趋势反映出东南亚和中东地区对食糖的需求持续增长。

中国需求趋缓：作为传统上的巴西糖最大进口国，中国在今年上半年的表现令人意外。在主要进口国中，中国仅排名第11位，进口量仅为58.8万吨。这一数据与中国2024年二季度仅进口10万吨糖的情况相呼应，同比大幅萎缩。然而，值得注意的是，2024年上半年中国累计进口糖130万吨，较上年同期仍增长18.1%。下半年中国进口量会出现爬坡，虽然初步预估中国2024/25榨季同比增产，但产量增幅有限，消费量却持续上涨，关注中国糖业市场的复杂性和波动性。

印度的双重角色：作为世界第二大糖生产国，印度在全球糖业贸易中扮演着独特的角色。其沿海炼糖厂通常进口巴西糖，加工后以精炼产品形式再出口。并且印度具有食糖与燃料乙醇生产的双轨性，体现了印度糖业供应链的复杂性，也加深了印度在国际糖业市场的影响。

主要糖业贸易商的市场格局

在这场全球糖业贸易的大戏中，几家大型贸易商占据了主导地位：

丰益国际（Wilmar International）：作为全球大宗商品贸易巨头，丰益国际成为巴西上半年食糖出口中最大的散装糖租船商，占出口贸易总量的16%。

Alvean公司：紧随其后，占比15%。

Sucden公司：位列第三，占比14%。

这三家公司合计控制了巴西近半数的食糖出口贸易，显示出糖业贸易的高度集中性。

市场展望与投资建议

关注新兴市场：鉴于印度尼西亚、阿联酋等新兴市场对巴西糖的强劲需求，投资者应密切关注这些国家的经济发展、能源需求和糖业政策变化。

关注中国市场波动：中国作为全球最大的食糖消费国之一，其进口需求的波动将对全球糖价产生重大影响。建议投资者持续关注中国的糖业政策、库存水平和国内产量变化。

气候因素的影响：考虑到气候变化对糖业生产的显著影响，投资者应将天气因素纳入风险评估体系。
产业链整合机会：大型贸易商在市场中的主导地位可能带来产业链整合的机会，值得关注相关企业的并购动向。

关注印度市场：印度作为生产国和加工国的双重身份，以及其食糖和燃料乙醇生产的双轨变化，其政策变动将对全球糖业市场产生深远影响。建议密切关注印度的进出口政策和国内生产情况。