全球贸易战升温是国际糖价下跌的核心原因

YNTW.COM 综合4月9日消息，隔夜外盘ICE原糖期货、白糖期货均遭受重挫，跌幅普遍达到2%左右，将糖价推至近一个月以来的最低水平。

从主力合约K线图可以看出，ICE 11号原糖期货目前处于明显的调整阶段。当前价格18.30美分，已从前期高点20.09回落，跌幅约9%。图表显示了典型的上涨-回调-再上涨-大幅回落的模式，目前价格已跌破多条移动平均线，形成较强的技术性下行趋势。

ICE原糖期货（纽约交易所）：

2025年5月合约收于18.30美分/磅，下跌0.37美分 (-1.98%)。

2025年7月合约收于18.14美分/磅，下跌0.35美分 (-1.89%)。

ICE白糖期货（伦敦交易所）：

2025年5月合约收于523.20美元/吨，下跌10.70美元 (-2.00%)。

2025年8月合约收于511.10美元/吨，下跌9.90美元 (-1.90%)。

下跌趋势明显：价格在触及前期高点（约20.09美分/磅）后，呈现清晰的下降通道，高点和低点逐步下移。
MA5(18.91)、MA10(19.03)、MA20(19.28)、MA40(19.08)均位于当前价格之上，呈现空头排列。

KDJ指标处于超卖区域，但仍未见明显的底部背离信号。虽然超卖可能引发技术性反弹，但在明确的下跌趋势和基本面利空下，反弹空间可能受限，趋势反转信号尚不明确。

成交量：下跌过程中伴随成交量放大（对比前期量能），则进一步确认下跌动能。

全球贸易战的持续升温是糖价下跌的核心原因： 市场对全球贸易紧张局势（尤其是中美之间）的担忧加剧，引发了全球股市的动荡和避险情绪的升温。在这种环境下，风险资产（包括大宗商品如原糖）普遍遭到抛售。关税的提高可能推高消费者成本，削弱糖的需求前景，进一步拖累价格。

巴西货币汇率贬值：作为全球最大的产糖国和出口国，巴西的货币汇率对糖价有重要影响。近期，巴西雷亚尔兑美元汇率大幅走软，触及两个半月来的低点。本币贬值使得巴西生产商以美元计价的出口销售更具吸引力，刺激了其出口意愿，增加了全球糖市的供应压力，从而对国际糖价构成下行压力。

市场情绪：上述因素共同作用，导致市场看空情绪弥漫，投机性资金的清算离场也加剧了价格的跌势，价格跌破多条重要移动平均线后，触发了更多技术性卖盘。

综合来看，当前ICE原糖期货市场承受着来自宏观经济忧虑、贸易争端以及主要产糖国货币贬值等多重利空因素的压力。技术图表也呈现明显的空头排列。尽管KDJ等指标显示短期超卖，可能存在技术性修复需求，但在基本面没有显著改善、市场避险情绪未消散的情况下，糖价预计将继续承压。

下方需关注重要支撑位17.84是否能够守住，若市场突破下方支撑位，可能进一步下探至前期低点，而上方的移动平均线密集区（约18.60-19.03美分/磅）将构成较强阻力。投资者应密切关注全球宏观经济动态、关税贸易战局势发展以及巴西天气和汇率变化。

请注意：市场风险较高，以上分析仅供参考，个人观点，不构成具体的投资建议。