本周：外盘原糖站上18美分，这波反弹能走多远？

4月26日消息，本周外盘ICE 11号原糖期货价格处于回升阶段，周五ICE 11#原糖期货5月合约报收于18.18美分/磅，涨幅1.45%（+0.26）。从技术面来看，近期价格在经历了低至17.51美分/磅的调整后出现明显反弹，重新站上18美分/磅关键心理位。

本周五市场表现：

ICE原糖期货（纽约交易所）：

2025年5月合约收盘上涨0.26美分（1.45%），报18.18美分/磅。
2025年7月合约上涨0.33美分（1.85%），收于18.18美分/磅。
2025年10月合约上涨0.30美分（1.67%），报18.28美分/磅。
2026年3月合约上涨0.26美分（1.42%），报18.61美分/磅。

ICE白糖期货（伦敦交易所）：

2025年7月合约收盘上涨950点（1.88%），报514.00美元/吨。
2025年10月合约上涨780点（1.57%），收于503.80美元/吨。
2025年12月合约上涨670点（1.36%），收于499.80美元/吨。
2026年3月合约上涨590点（1.19%），收于500.40美元/吨。

技术分析

从K线图技术指标来看：

价格已突破近期MA5(17.96)和MA10(17.89)多余短期均线，表明短期趋势已转为向上；

MA20(18.34)和MA40(18.69)形成上方突破压力，需关注能否有效；

KDJ指标显示出明显的金叉形态，且从超卖区域快速上扬，显示动能增强；

成交量(38793手)有所放大，支撑了此轮反弹；

基本面分析

本轮原糖价格反弹主要受以下因素推动：

最新数据显示，截至4月中旬印度糖产量已降至2550万吨，同比减少18%。原预期产量为3450万吨，实际减产约900万吨，Safras & Mercado 分析师指出，这一供应缺口对国际糖价形成强劲支撑，18美分/磅此前是短期的重要阻力位，本周突破18美分正是受到印度减产这一关键因素的支撑。

巴西天气因素：巴西干燥的天气也为糖价提供了一定的支撑，市场担心干旱可能限制甘蔗产量。巴西气象预报机构 Somar Meteorologia 表示，未来一周巴西糖产区的降雨机会看起来有限。

技术关口突破：价格成功突破了18美分/磅的短期阻力位，这一突破激发了更多买盘参与。

潜在利空因素

虽然市场短期向好，但仍需注意以下风险：

印度第一季风雨预期：印度地球科学部预测今年第一季风雨将正常，一个量可能达到长期目标的105%，如果这一预测实现，可能改善明年印度糖产量前景。

巴西产量增长预期：美国农业部外国农业服务局(FAS)预测巴西2025/26年度糖产量将同比增长2.3%至4470万吨，较当前榨季的4370万吨增加100万吨。

总结一下

短期来看，糖价实现维持强势，18-19美分/英镑区间可能成为新的震荡区间。技术上需关注能否突破MA20(18.34)和MA40(18.69)，若能站稳该区域，则可能进一步挑战19美分一线水平。

中期走势将主要取决于印度降雨季实际情况以及巴西产量数据。投资者应密切关注全球主产区的天气变化以及各大机构的产量指数调整。对于中国进口商而言，17-18美分可能是一个适当补库的时间窗口。

从长周期来看，糖价仍处于18-20美分/磅的大区间内运行，尚未出现趋势性变化的明确信号。近期关注的一个点是2505合约即将交割，具体的交割情况会对短期行情走势带来影响。

请注意： 市场风险较高，以上分析仅供参考，个人观点，不构成具体的投资建议。